Ještě před měsícem lámaly trhy rekordy, teď však sledujeme výrazný pokles. Znamená to pro nás začátek vážnější krize, nebo naopak ideální moment k investici? Nejistota kolem obchodních cel a obavy z recese hýbou trhem a investoři zvažují další kroky. Podívejme se na to, co pokles způsobilo, jak se na něj dívá historie a jaké strategie nám mohou pomoci z něj vytěžit maximum.
Co se to děje na trzích, že jsou tak rozkolísané? Zhruba před měsícem historická maxima a nyní aktuálně pokles cca o 10 %. Můžeme asi říci, že americký prezident Donald Trump začal úřadovat a trhy na to reagují po svém… Klíčovým faktorem nedávného výprodeje na trhu je nejistota spojená s obchodními cly a jejich ekonomickými důsledky. Mezi investory se tak šíří obavy, že prezident Trump je ochoten svými kroky na poli cel a propouštění federálních zaměstnanců ohrozit hospodářský růst. Část investorů se začíná obávat, že by největší světovou ekonomiku mohla postihnout recese. Například dle Bruce Kasmana, hlavního globálního ekonoma banky J.P. Morgan, je pravděpodobnost, že v letošním roce dojde v USA k recesi, přibližně 40 %. Kasman varoval, že riziko recese by se mohlo vyšplhat ještě výše a potenciálně přesáhnout 50 %, pokud by skutečně vstoupila v platnost reciproční cla, jejichž zavedením Donald Trump od dubna pohrozil. V současné době J.P. Morgan předpovídá pro letošní rok růst HDP USA ve výši 2 %. Tento názor potvrzují i ekonomové bank Goldman Sachs a Morgan Stanley, kteří snížili prognózy růstu amerického HDP pro letošní rok na 1,7 %, resp. 1,5 %. Nejasný výhled ohledně celní politiky ztěžuje trhům smysluplné oživení, protože investoři váhají s významnými kroky, pokud nemají jasné obrysy toho, jak to s „celní válkou“ nakonec dopadne.
Nicméně právě na základě výše uvedeného a zároveň negativního sentimentu na trzích nám vzniká investiční příležitost, která tu přibližně více jak rok nebyla. A jak nás učí historie akciových trhů – vhodné příležitosti k nákupu akciových aktiv jsou právě v čase nejistoty, negativního sentimentu, propadů akcií atd., prostě za „špatného počasí“. V budoucnu jsou za to nebojácní investoři často odměněni jistým nadvýnosem oproti dlouhodobému průměrnému akciovému výnosu.
Tou zmiňovanou investiční příležitostí je investice do nákupu podílů největších světových společností. Od svého posledního maxima v únoru se světové akcie propadly o zhruba 12 % v CZK. Tedy nejvíce za více než rok.
Pro lepší porozumění tržním korekcím si pomůžeme historickou statistikou poklesů nejsledovanějšího akciového indexu, a to amerického S&P 500.
Poklesy trhu o 5-10 % jsou běžné, přičemž index S&P 500 zaznamenává v průměru tři takové poklesy ročně. Korekce – definované jako poklesy v rozmezí 10-20 % – se vyskytují méně často, ale zůstávají pravidelným rysem akciových trhů, přičemž každý rok obvykle dochází k jedné korekci.
V tomto období je třeba samozřejmě počítat se zvýšenou kolísavostí trhů.
Graf "S&P 500 Return-Pullback" upozorňuje na pokles indexu S&P 500 v každém roce od roku 1980 a na výsledný výnos indexu S&P 500 za daný rok (modrý sloupec S&P 500 Return). Průměrný maximální propad za daný rok činí 13,9 %, zatímco průměrný zisk za toto období (od roku 1980) byl 11,9 %, což poskytuje důkaz, že volatilita/kolísavost trhu je jako mýtné, které investoři platí na cestě k atraktivním dlouhodobým výnosům z akciových aktiv. A také nám to ukazuje fakt, že i přes poklesy trhu během daného roku se akciový trh ve většině případů z propadů oklepal a daný rok zakončil se zajímavým výnosem. Zde je nutné zmínit, že investice do akciových aktiv je vhodná na delší časové období (5 a více let) a ne na dobu jednoho roku…
Tržní poklesy mohou na první pohled vyvolávat obavy, ale jak historie ukazuje, často představují zajímavou investiční příležitost. Krátkodobé výkyvy jsou přirozenou součástí trhů a pro investory, kteří mají jasnou strategii a dlouhodobý horizont, mohou být správným momentem k nákupu. Pokud si nejste jistí, jak v této situaci postupovat, neváhejte se obrátit na odborníky – pomůžeme vám najít nejlepší řešení pro vaše investice.
Právní prohlášení
Společnost In Investments a.s., se sídlem K Moravině 1871/7, 190 00 Praha 9, IČ: 03002578 (dále jen Společnost) je obchodníkem s cennými papíry ve smyslu ust. § 5 zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu, ve znění pozdějších předpisů. Společností poskytované informace jsou určeny výlučně pro informativní účely a nelze je považovat za formu reklamy, nabídky nebo doporučení nákupu či prodeje investičních nástrojů ani za žádný druh investičního či jiného poradenství. Zhodnocení, výkonnost či jiné parametry dosažené jednotlivými investičními nástroji v minulosti nemohou v žádném případě sloužit jako spolehlivý ukazatel či záruka budoucího zhodnocení, výkonnosti či jiných parametrů takovýchto nebo obdobných investičních nástrojů. S investicí na kapitálovém trhu je vždy spojeno riziko kolísání hodnoty a návratnost původně investovaných prostředků není zaručena. Ačkoliv veškeré Společností zveřejněné informace a názory pocházejí nebo jsou založeny na zdrojích, které Společnost považuje za důvěryhodné, Společnost neposkytuje žádnou záruku jejich úplnosti či přesnosti a nepřebírá odpovědnost za ztrátu nebo škodu způsobenou použitím těchto informací.
Zdroje:
mimořádný komentář In Investments a.s. - 2025_3
Líbil se Vám tento článek? Sdílejte ho dál.
